Ricardianische Äquivalenz
Ricardianische Äquivalenz Definition
Die Ricardianische Äquivalenz ist eine von dem Ökonomen David Ricardo im 19. Jahrhundert aufgestellte Theorie.
Sie besagt, dass eine expansive Fiskalpolitik (zum Beispiel eine Erhöhung der Staatsausgaben) keine (stimulierende) Wirkung auf die Wirtschaft hat.
Zugrunde liegende Annahme: Die Wirtschaftssubjekte / Haushalte "ahnen", dass die für die expansive Fiskalpolitik aufgenommenen Schulden zukünftig in Form von Steuern zurückbezahlt werden müssen und sparen entsprechend.
Durch das Sparen werden Konsum bzw. Nachfrage gegenwärtig reduziert; die Wirkung der Schulden ist damit ähnlich einer gegenwärtig durchgeführten Steuererhöhung.
Schlussfolgerung
Ob Staatsausgaben durch Schulden oder durch Steuererhöhungen finanziert werden, ist nach der Theorie gleichwertig (äquivalent) bzw. egal.
Anders gesagt: die Annahme: „Wir erhöhen nicht die Steuern (um nicht den Konsum zu belasten), sondern nehmen Schulden auf, erhöhen damit die Staatsausgaben und kurbeln so die Wirtschaft an.“ geht nicht auf.
In der Wirtschaftspolitik wird heftig darum gestritten, wie (erhöhte) Staatsausgaben finanziert werden sollen; die Äquivalenz ist also nicht allgemein anerkannt.
Beispiel
Der Staat legt ein Infrastrukturprogramm in Höhe von 100 Mrd. € auf.
Nimmt er dafür Schulden in Höhe von 100 Mrd. € auf, fangen die Bürger nach der Ricardo-Theorie an, entsprechend weniger auszugeben und etwas anzusparen, da sie ahnen, dass sie die Schulden später über Steuererhöhungen zurückzahlen müssen.
Diese Entwicklung ist der Ausgabenerhöhung des Staates gegenläufig und reduziert dessen Effekt bzw. macht ihn vollständig zunichte.
Allerdings verschiebt sich die Nachfrage: Während der Staat im Beispiel Geld für Brücken, Schulen und Straßen ausgibt, trifft das Sparen der Bürger eher Konsumgüter wie Reisen oder Unterhaltungselekronik.
Kritik
Man kann sich fragen, ob die Bürger wirklich anfangen, (massiv) zu sparen, wenn der Staat etwas kreditfinanziert.
In vielen Fällen wird das nicht so sein, die Theorie ist umstritten.