Return on Investment (RoI)

Beispiel

Sie investieren 100.000 € in eine Solaranlage.

Die jährlichen Einnahmen (Umsätze) aus der Einspeisevergütung für den erzeugten Strom betragen 12.000 €.

Kosten fallen keine an, das heißt der Gewinn ist 12.000 €.

RoI berechnen

RoI = Gewinn / investiertes Kapital = 12.000 € / 100.000 € = 0,12 = 12 %.

In dem Beispiel ist der Gewinn nicht wie in der Buchführung definiert (sonst müsste man die Abschreibungen auf die Solaranlage abziehen), sondern auf Zahlungsbasis: 12.000 € werden eingenommen, 100.000 € werden investiert.

Bei Unternehmen ist es hingegen der buchhalterische Gewinn.

Insofern ist die RoI-Formel flexibel in der Anwendung und für Vergleiche muss man sich anschauen, welche Größen verwendet bzw. wie berechnet wurden.

Aufspaltung

Der RoI wird auch oftmals als Umsatzrendite × Kapitalumschlag berechnet.

Dabei ist die Umsatzrendite definiert als Gewinn / Umsatz und der Kapitalumschlag als Umsatz / (eingesetztes) Kapital; wenn man den Umsatz kürzt, ist der RoI: Gewinn / (eingesetztes) Kapital.

Für das obige Beispiel:

• die Umsatzrendite ist 12.000 € / 12.000 € = 1 = 100 %;
• der Kapitalumschlag ist 12.000 € / 100.000 € = 0,12.

Der Return on Investment ist 100 % × 0,12 = 12 %.

Man kann den RoI also erhöhen, indem man die Umsatzrendite erhöht (höhere Umsätze und / oder geringere Kosten) oder den Kapitalumschlag (höhere Umsätze und / oder geringeren Kapitaleinsatz).

Im DuPont-Kennzahlensystem wird der RoI weiter aufgespalten.

Investiertes Kapital

Das Investment muss keine Sachanlage wie die obige Solaranlage sein; es kann auch in Forschungs- und Entwicklungsaufwand, in einem Patent oder einer Lizenz oder in einer Marketing-Aktion bestehen (Return on Marketing Investment).

Betrachtet man ein ganzes Unternehmen, ist das eingesetzte Kapital das Gesamtkapital, bestehend aus Eigen- und Fremdkapital.