Finanzierung aus Abschreibungen
Finanzierung aus Abschreibungen Definition
Unter der Finanzierung aus Abschreibungen versteht man diesen Finanzierungseffekt:
Die Abschreibungen als Kostenbestandteil der Produkte des Unternehmens werden über den Umsatz erwirtschaftet; diese Abschreibungen führen aber im Gegensatz zu anderen Kosten wie etwa Löhnen und Gehältern oder Materialaufwand nicht zu Auszahlungen und stehen deshalb dem Unternehmen als Geld zur Verfügung.
Man unterscheidet bei der Finanzierung aus Abschreibungen zwischen dem
- Kapitalfreisetzungseffekt sowie dem
- Kapazitätserweiterungseffekt.
Alternative Begriffe: Abschreibungsfinanzierung, Finanzierung aus Abschreibungsgegenwerten, Finanzierung aus Abschreibungsrückflüssen, Finanzierung durch Abschreibung.
Kapitalfreisetzungseffekt
Der Kapitalfreisetzungseffekt besteht darin, dass durch den Umsatzprozess liquide Mittel generiert werden, die nicht sofort (sondern erst später) für Ersatzinvestitionen benötigt werden und somit für andere Zwecke zur Verfügung stehen.
Beispiel: Kapitalfreisetzungseffekt aus Abschreibungen
Ein Unternehmen der Mietwagenbranche wird zum 1. Januar 01 gegründet.
Anfänglich umfasst der Bestand 10 PKW im Wert von jeweils 50.000 Euro; das Anlagevermögen beträgt somit 500.000 Euro, die Nutzungsdauer der Mietwagen betrage 4 Jahre.
Die Finanzierung des Anlagevermögens in der Gesamthöhe von 500.000 Euro erfolgt zu 40 % mit Eigenkapital in Höhe von 200.000 Euro sowie zu 60 % durch ein Bankdarlehen in Höhe von 300.000 Euro.
Das Unternehmen erzielt in 01 einen Gewinn in Höhe von 50.000 Euro, der sich wie folgt ergibt: Umsatzerlöse in Höhe von 175.000 Euro (pro Auto 17.500 Euro) abzüglich linearer Abschreibungen in Höhe von 125.000 Euro (Anlagevermögen 500.000 Euro / 4 Jahre Nutzungsdauer).
Sonstige Kosten und Steuern seien hier vernachlässigt.
Finanzierung aus Abschreibungen berechnen
Da die Abschreibungen nicht auszahlungswirksam sind, fließen dem Unternehmen 175.000 Euro zu. Davon stammen 125.000 Euro aus den nicht auszahlungswirksamen Abschreibungen, während 50.000 Euro aus dem Gewinn resultieren (der zum Beispiel über eine Gewinnthesaurierung als Innenfinanzierung genutzt werden kann).
Somit werden 125.000 Euro durch die Abschreibungen freigesetzt, die zum Beispiel zur Tilgung des Bankdarlehens oder für neue Investitionen verwendet werden könnten.
Die Finanzierung durch Abschreibung beträgt somit 125.000 Euro.
Umfang der Finanzierung durch Abschreibung
Der Umfang der Finanzierung aus Abschreibungen ist abhängig von der
- Abschreibungsmethode (zum Beispiel lineare Abschreibung, degressive Abschreibung, Abschreibung nach Leistung) sowie der
- Nutzungsdauer.
Kapazitätserweiterungseffekt
Der Kapazitätserweiterungseffekt beschreibt die Entwicklung bzw. Erweiterung der Kapazität, wenn aus den Abschreibungen gewonnene finanzielle Mittel in neue Investitionsgüter (Kapazitäten) reinvestiert werden.
Dieser Effekt wird auch als Lohmann-Ruchti-Effekt bezeichnet.