Finanzierung aus Abschreibungen

Definition Finanzierung aus Abschreibungen

Unter der Finanzierung aus Abschreibungen (auch als Finanzierung aus Abschreibungsgegenwerten oder Abschreibungsfinanzierung bezeichnet) versteht man den Finanzierungseffekt, der dadurch entsteht, dass die Abschreibungen als Kostenbestandteil der Produkte des Unternehmens über den Umsatz erwirtschaftet werden, diese Abschreibungen aber im Gegensatz zu anderen Kosten wie z.B. Löhne und Gehälter oder Materialaufwand nicht zu Auszahlungen führen und somit in Form liquider Mittel dem Unternehmen zur Verfügung stehen.

Man unterscheidet bei der Finanzierung aus Abschreibungen zwischen dem

  • Kapitalfreisetzungseffekt sowie dem
  • Kapazitätserweiterungseffekt.

Alternative Begriffe: Finanzierung durch Abschreibung, Finanzierung aus Abschreibungsrückflüssen.

Kapitalfreisetzungseffekt

Der Kapitalfreisetzungseffekt besteht darin, dass durch den Umsatzprozess liquide Mittel generiert werden, die nicht sofort (sondern erst später) für Ersatzinvestitionen benötigt werden und somit für andere Zwecke zur Verfügung stehen.

Beispiel: Finanzierung aus Abschreibungen

Beispiel: Kapitalfreisetzungseffekt aus Abschreibungen

Ein Unternehmen der Mietwagenbranche wird zum 1. Januar 2010 gegründet.

Anfänglich umfasst der Bestand 10 PKW im Wert von jeweils 50.000 Euro. Die Finanzierung des Anlagevermögens in der Gesamthöhe von 500.000 Euro erfolgt zu 40 % mit Eigenkapital in Höhe von 200.000 Euro sowie zu 60 % durch ein Bankdarlehen in Höhe von 300.000 Euro.

Angenommen, das Unternehmen erzielt in 2010 einen Gewinn in Höhe von 50.000 Euro, der sich wie folgt ergibt: Umsatzerlöse in Höhe von 175.000 Euro abzgl. linearer Abschreibungen in Höhe von 125.000 Euro (Anlagevermögen 500.000 Euro / 4 Jahre Nutzungsdauer). Sonstige Kosten und Steuern seien hier vernachlässigt. Der Gewinn beträgt somit 50.000 Euro.

Finanzierung aus Abschreibungen berechnen

Da die Abschreibungen nicht auszahlungswirksam sind, fließen dem Unternehmen 175.000 Euro zu. Davon stammen 125.000 Euro aus den nicht auszahlungswirksamen Abschreibungen, während 50.000 Euro aus dem Gewinn resultieren (der z.B. über eine Gewinnthesaurierung als Innenfinanzierung genutzt werden kann). Somit werden 125.000 Euro durch die Abschreibungen freigesetzt, die z.B. zur Tilgung des Bankdarlehens verwendet werden könnten.

Die Finanzierung durch Abschreibung beträgt somit 125.000 Euro.

Umfang der Finanzierung durch Abschreibung

Der Umfang der Finanzierung aus Abschreibungen ist abhängig von der

Kapazitätserweiterungseffekt

Der Kapazitätserweiterungseffekt beschreibt die Entwicklung bzw. Erweiterung der Kapazität, wenn aus den Abschreibungen gewonnene finanzielle Mittel in neue Investitionsgüter (Kapazitäten) reinvestiert werden.

Dieser Effekt wird auch als Lohmann-Ruchti-Effekt bezeichnet. Siehe Lohmann-Ruchti-Effekt.