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Finanzierung Letzte Änderung: 15. Juli 2026

Swap

OG Von Oliver Glück 3 Minuten Lesezeit
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Definition

Swaps (englisch "to swap" heißt tauschen) sind Finanzderivate, bei denen zwei Vertragspartner vereinbaren, (zukünftige) Zahlungsströme wie z.B. jährliche Zinszahlungen zu tauschen.

Swaps gehören zu den unbedingten Termingeschäften, d.h., sie müssen – im Gegensatz zu Optionen – erfüllt werden. Die Konditionen und Modalitäten legen die Vertragspartner (v.a. Unternehmen und Banken) in entsprechenden Verträgen fest.

Zu den wichtigsten Swaps gehören der Zinsswap sowie der Währungs- bzw. Devisenswap.

Alternative Begriffe: Financial Swap, Swap-Geschäft.

Fazit

Swaps sind unbedingte Termingeschäfte, bei denen zwei Vertragspartner vereinbaren, zukünftige Zahlungsströme — zum Beispiel Zinszahlungen — zu tauschen. Anders als Optionen müssen beide Seiten erfüllen. Die Konditionen werden individuell zwischen den Parteien festgelegt; die wichtigsten Ausprägungen sind der Zinsswap und der Devisenswap.

Selbsttest: Swap

Welche Zahlungsströme werden bei Swaps typischerweise getauscht?
Zum Beispiel jährliche Zinszahlungen zwischen zwei Vertragspartnern.
Aktienanteile und Dividendenzahlungen.
Rohstofflieferungen gegen Barzahlungen.
Steuerzahlungen zwischen Unternehmen und Finanzamt.
Was sind Swaps?
Standardisierte Börsenprodukte, bei denen ein Basiswert zu einem Termin geliefert wird.
Finanzderivate, bei denen zwei Vertragspartner vereinbaren, zukünftige Zahlungsströme zu tauschen.
Bedingte Termingeschäfte, die nur ausgeübt werden müssen, wenn sie vorteilhaft sind.
Darlehensverträge zwischen Unternehmen und Banken ohne Derivate-Charakter.
Welche sind laut Artikel die wichtigsten Swap-Typen?
Devisenswap und Rohstoffswap.
Optionsswap und Forward-Swap.
Zinsswap und Devisenswap.
Credit Default Swap und Aktienswap.
Warum gehören Swaps zu den unbedingten Termingeschäften?
Weil sie ausschließlich an Terminbörsen gehandelt werden.
Weil beide Vertragspartner das Recht besitzen, vom Vertrag zurückzutreten.
Weil nur die Partei mit dem günstigeren Zahlungsstrom erfüllen muss.
Weil beide Parteien zur Erfüllung verpflichtet sind — anders als bei Optionen, bei denen der Käufer ein Wahlrecht hat.
Nochmal versuchen

Aufgabe: Eigenschaften von Swaps einordnen

Entscheiden Sie für jede der folgenden Aussagen, ob sie auf Swaps zutrifft. Begründen Sie jeweils kurz.

  1. Ein Swap ist ein unbedingtes Termingeschäft.
  2. Bei einem Swap muss nur die Partei erfüllen, für die der Vertrag vorteilhaft ist.
  3. Die Konditionen eines Swaps werden von den Vertragspartnern individuell festgelegt.
  4. Getauschte Zahlungsströme können z. B. Zinszahlungen sein.

Lösung

1. Richtig. Swaps gehören zu den unbedingten Termingeschäften: Beide Parteien müssen den Vertrag erfüllen.

2. Falsch. Beide Parteien sind zur Erfüllung verpflichtet — das ist gerade das Merkmal eines unbedingten Termingeschäfts. Nur bei Optionen (bedingte Termingeschäfte) hat der Käufer ein Wahlrecht.

3. Richtig. Die Konditionen und Modalitäten legen die Vertragspartner (v. a. Unternehmen und Banken) in entsprechenden Verträgen individuell fest.

4. Richtig. Jährliche Zinszahlungen sind ein Beispiel für die getauschten Zahlungsströme.

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