Abschlussklausur Derivate: 16 Prüfungsfragen

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Abschlussklausur: Derivate

Ein Derivat ist ein Finanzinstrument, das …

eigenständig gehandelt wird und von keinem Basiswert abhängt.

seinen Wert vom Preis eines Basiswerts (Underlying) ableitet.

ausschließlich an organisierten Börsen gehandelt wird.

dem Inhaber stets ein festes Zinseinkommen garantiert.

→ Artikel: Termingeschäfte

Welche Aussage zum Unterschied zwischen Futures und Forwards ist richtig?

Forwards sind standardisiert und börsengehandelt, Futures OTC.

Nur beim Future findet ein tägliches Mark-to-Market-Settlement (Margin-Ausgleich) statt.

Futures sind bedingte, Forwards unbedingte Termingeschäfte.

Ein Forward wird durch ein Clearing-Haus abgesichert.

→ Artikel: Futures

Eine Call-Option hat einen Ausübungspreis von 80 €. Der aktuelle Kurs des Basiswerts beträgt 95 €. Wie hoch ist der innere Wert der Option?

0 €

15 €

80 €

−15 €

→ Artikel: Option

Wofür wird ein Forward Rate Agreement (FRA) typischerweise eingesetzt?

Sicherung eines bestimmten Zinssatzes für eine zukünftige Periode

Absicherung gegen steigende Aktienkurse

Absicherung gegen Währungsschwankungen

Kreditausfallabsicherung

→ Artikel: Forward Rate Agreement

Unter welcher Bedingung erhält der Käufer eines Caps eine Ausgleichszahlung?

Wenn der Marktzins unter die Cap-Rate fällt.

Wenn der Marktzins die Cap-Rate übersteigt.

Wenn der Nominalwert des Basiswerts steigt.

Wenn der Kreditnehmer seine Zinszahlungen einstellt.

→ Artikel: Cap

Wie hoch ist der maximale Verlust eines Long-Call-Käufers?

Unbegrenzt, da der Kurs des Basiswerts theoretisch beliebig steigen kann.

Differenz zwischen aktuellem Kurs und Strikepreis.

Auf die gezahlte Optionsrämie begrenzt.

Höhe des gesamten Nominalwerts des Basiswerts.

→ Artikel: Option

Was wird bei einem Plain-Vanilla-Zinsswap zwischen den Parteien getauscht?

Der Nominalwert zu Beginn und am Ende der Laufzeit.

Zinszahlungen auf Basis eines Nominalwerts — fester gegen variablen Zinssatz.

Anleihen unterschiedlicher Laufzeiten und Emittenten.

Aktien gegen Anleihen gleichen Marktwerts.

→ Artikel: Zinsswap

Welche Partei profitiert bei einem Credit Default Swap vom Eintritt eines Kreditereignisses (z. B. Insolvenz des Referenzschuldners)?

Der CDS-Verkäufer (Protection Seller)

Der Emittent der Referenzanleihe

Der Referenzschuldner

Der CDS-Käufer (Protection Buyer)

→ Artikel: Credit Default Swap

Was ist eine Swaption?

Ein Zinsswap mit variablem Nominalwert.

Eine Option auf den Abschluss eines Swap-Vertrags.

Ein Swap mit täglichem Mark-to-Market-Settlement.

Ein Credit Default Swap auf Staatsanleihen.

→ Artikel: Swaption

Wer setzt typischerweise einen Floor ein?

Ein variabel verschuldeter Kreditnehmer, der sich gegen steigende Zinsen absichern will.

Ein Unternehmen mit fixem Zinssatz, das von sinkenden Zinsen profitieren will.

Ein Investor mit variablen Zinserträgen, der einen Mindestzins sichern will.

Eine Bank, die ihre Kreditvergabe mengenbegrenzen will.

→ Artikel: Floor

Was beschreibt einen Collar korrekt?

Kombination aus Cap (Kauf) und Floor (Verkauf) — begrenzt den Zinssatz nach oben und unten.

Ein unbedingter Terminkontrakt auf einen Korridor von Zinssätzen.

Eine Option, die nur bei Insolvenz des Kontrahenten ausgeübt werden kann.

Tausch von fixen gegen variable Zinszahlungen mit Zinsobergrenze.

→ Artikel: Collar

Bewerte folgende Aussagen zu Termingeschäften als wahr oder falsch:

Futures werden ausschließlich OTC (Over the Counter) und nicht an Börsen gehandelt.

Wahr

Falsch

Ein Forward Rate Agreement sichert einen Zinssatz für eine zukünftige Periode; am Settlement-Datum wird die Zinsdifferenz ausgeglichen.

Wahr

Falsch

Bei einem Forward findet ein täglicher Mark-to-Market-Ausgleich (Margin-Settlement) statt.

Wahr

Falsch

→ Artikel: Termingeschäfte

Bewerte folgende Aussagen zu Optionen als wahr oder falsch:

Der innere Wert einer Call-Option kann negativ sein.

Falsch

Wahr

Der Käufer einer Put-Option hat das Recht, den Basiswert zum Strikepreis zu verkaufen.

Falsch

Wahr

Der maximale Verlust eines Long-Call-Käufers ist auf die gezahlte Prämie begrenzt.

Falsch

Wahr

→ Artikel: Option

Bewerte folgende Aussagen zu Swaps als wahr oder falsch:

Bei einem Plain-Vanilla-Zinsswap wird der Nominalwert zwischen den Parteien physisch übertragen.

Wahr

Falsch

Ein Credit Default Swap funktioniert ähnlich wie eine Kreditausfallversicherung.

Wahr

Falsch

Eine Swaption ist ein unbedingtes Termingeschäft.

Wahr

Falsch

→ Artikel: Swap

Welche der folgenden Instrumente sind bedingte Termingeschäfte? (Mehrere Antworten möglich)

Future

Call-Option

Forward Rate Agreement

Put-Option

Swaption

→ Artikel: Termingeschäfte

Welche Aussagen treffen auf OTC-Derivate (im Vergleich zu börsengehandelten) zu? (Mehrere Antworten möglich)

Standardisierte Kontraktgrößen und Laufzeiten

Das Kontrahentenrisiko verbleibt direkt zwischen den Vertragsparteien.

Maßgeschneiderte Konditionen (Laufzeit, Nominalwert) sind möglich.

Tägliches Mark-to-Market-Settlement durch ein zentrales Clearing-Haus

→ Artikel: Termingeschäfte

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